三大動能挹注！「這光學大廠」上半年營收年增17% 目標價上看865元
光學大廠玉晶光（3406）交出亮眼成績單，六月合併營收達17.39億元，寫下歷年同期新高紀錄，第二季營收同樣締造同期最佳表現。展望下半年，公司樂觀看待第三季即將迎來的傳統銷售旺季，儘管市場憂心手機終端漲價恐衝擊買氣，但公司內部評估，這波影響力道應屬有限。法人也隨即出具報告，看好玉晶光逐步跨足光通訊供應鏈，加上手機本業根基穩固形成雙引擎支撐，給予25倍本益比，目標價喊到865元。玉晶光昨（9）日股價上漲4元、漲幅0.65%，收盤價616元。
這大廠上半年營收年增17% 目標價至865元
六月營收表現，玉晶光單月營收17.39億元，較上月成長6.77%，較去年同期增加4.51%，締造同期最佳成績；第二季合併營收56.82億元，雖較上季小幅回落7.47%，但年增幅度達18.97%，同樣改寫同期新高紀錄；累計上半年營收達118.23億元，年增率高達17.17%，成長動能相當強勁。
法人報告分析指出，玉晶光六月營收表現與市場預期相符，主要動能來自美系智慧眼鏡客戶的拉貨挹注。展望後市，隨著第三季光學鏡頭傳統旺季即將登場，法人普遍看好，在Intelligence AI浪潮推波助瀾下，美系智慧手機客戶的市占率有望進一步攀升，連帶為玉晶光整體銷售量添柴加薪。雖然可變光圈產品目前尚未成功叩關供應鏈，但潛望式鏡頭這塊版圖的市占率仍可望穩步擴大。
在CPO布局方面，玉晶光目前主力供應稜鏡（Prism）、V-Groove以及MT Ferrule等關鍵元件，相關產品已陸續送交客戶端進行驗證程序。與此同時，公司也正積極與美系光通訊客戶洽談MT Ferrule等核心零組件的合作機會，未來將應用於既有光通訊模組產品線，法人預期，最快今年下半年完成驗證後即可挹注營收動能。
展望未來，法人推估玉晶光2026年每股盈餘（EPS）可望達到34.6元，考量公司正逐步切入光通訊供應鏈這塊新戰場，加上手機本業依舊站穩腳步、支撐力道十足，因此給予25倍本益比評價，目標價設定在865元。
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